支付牌照依舊是“香餑餑”。10月20日，記者注意到，又一家第三方支付機構(gòu)發(fā)生股權(quán)變動。廣西恒大萬通支付有限公司控股股東上海湛迪信息科技有限公司，近日將其持有的萬通支付40%股權(quán)及其派生權(quán)益質(zhì)押至上海中通數(shù)科商務(wù)服務(wù)有限公司旗下全資子公司。

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而中通數(shù)科背后，是國內(nèi)老牌物流企業(yè)中通快遞。股權(quán)質(zhì)押作為一種融資手段，在公司經(jīng)營過程中十分常見。有知情人士向北京商報記者證實，目前收購事宜正在推進中，后續(xù)具體內(nèi)容仍需以工商信息披露為準(zhǔn)。

中通收購萬通

支付公司股權(quán)變動再現(xiàn)。在經(jīng)歷了高管“換血”后，近日萬通支付股權(quán)質(zhì)押一事再度引發(fā)熱議。

國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，萬通支付全資控股股東湛迪科技于10月14日將其持有的萬通支付40%股權(quán)及其派生權(quán)益，質(zhì)押給上海啟匠信息技術(shù)有限公司，出質(zhì)股權(quán)數(shù)額為8000萬元。而后者為中通數(shù)科旗下全資子公司。

盡管從股權(quán)關(guān)系來看，中通數(shù)科與中通快遞并無關(guān)聯(lián)，但前者的實控人、執(zhí)行董事賴建昌，也是中通快遞副總裁。而萬通支付新晉法定代表人彭勃，也是中通數(shù)科旗下另一家全資子公司的執(zhí)行董事、法定代表人。

萬通支付方面，根據(jù)央行官網(wǎng)，萬通支付于2012年6月獲得央行頒發(fā)的支付牌照，此前名為集付通支付。2016年12月，恒大集團完成對集付通的收購，后者更名為“萬通支付”。從展業(yè)范圍來看，萬通支付獲準(zhǔn)開展互聯(lián)網(wǎng)支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理（廣西、廣東、云南）業(yè)務(wù)。

對于萬通支付這一股權(quán)變動，業(yè)內(nèi)已有預(yù)期。2022年8月，萬通支付高管層幾乎全員換血，原本的8名高管僅保留了2人。而新任總經(jīng)理彭勃的加入，彼時便引發(fā)了業(yè)內(nèi)對于中通快遞入股第三方支付領(lǐng)域的討論。

記者了解到，股權(quán)質(zhì)押又稱股權(quán)質(zhì)權(quán)，是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押。通常情況下，質(zhì)權(quán)人只能行使其中的受益權(quán)等財產(chǎn)權(quán)利，公司重大決策和選擇管理者等非財產(chǎn)權(quán)利則仍由出質(zhì)股東行使。若出質(zhì)人到期無法按協(xié)議約定償還出質(zhì)金額，對應(yīng)的質(zhì)押股份就將由質(zhì)權(quán)人處置。

支付機構(gòu)的股權(quán)質(zhì)押也被業(yè)內(nèi)看作是支付牌照買賣的前兆，此前也有不少機構(gòu)進行了同樣操作，后將支付牌照收入囊中。冰鑒科技研究院高級研究員王詩強告訴北京商報記者，通過股權(quán)質(zhì)押的方式將相關(guān)派生權(quán)益轉(zhuǎn)移出來，已經(jīng)成為部分公司變相獲取支付牌照的一種方式。但股權(quán)質(zhì)押并沒有改變公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)，股權(quán)依然屬于原有股東。同時，支付牌照收購需要央行批準(zhǔn)，且審批非常嚴(yán)格，牌照交易仍然面臨監(jiān)管部門是否認(rèn)可等諸多不確定性因素。

在萬通支付這一起股權(quán)質(zhì)押中，是否也是同一流程？收購牌照當(dāng)前具體是何進展？記者也向中通數(shù)科方面進行了了解，但截至發(fā)稿，未收到對方回復(fù)。

不過，有知情人士向北京商報記者指出，目前各項事宜正在推進中，后續(xù)具體內(nèi)容仍需以工商信息披露為準(zhǔn)。股權(quán)質(zhì)押作為一種融資手段，在公司經(jīng)營過程中十分常見，在收購牌照時使用這一方式也合情合理。

完善金融業(yè)務(wù)版圖

對于中通快遞布局支付牌照，10月20日，不少支付行業(yè)分析人士在接受記者采訪時，紛紛表示這一收購事項應(yīng)是水到渠成。

近年來，支付業(yè)務(wù)幾乎成為各類公司進軍金融業(yè)務(wù)時的“必爭之地”?；谥Ц兜母哳l和金融屬性，使得支付牌照在商業(yè)價值、數(shù)據(jù)價值和用戶價值等方面產(chǎn)生突出優(yōu)勢。同時在新增支付牌照發(fā)布基本處于停滯狀態(tài)的當(dāng)下，市場上存量支付牌照更顯珍貴。

而在快遞物流行業(yè)，相較于支付牌照，商業(yè)保理和融資租賃熱度更高。據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，目前在行業(yè)頭部知名快遞機構(gòu)中，僅有順豐在2011年便成立了順豐恒通支付，這張支付牌照也是順豐試水金融業(yè)務(wù)的“探路石”。

回歸到中通快遞本身，其在金融領(lǐng)域的布局也并不少見，拿下支付牌照后也將進一步完善金融版圖。2008年后，中通快遞相繼拿下融資擔(dān)保、供應(yīng)鏈管理、商業(yè)保理等牌照，2019年1月，由中通快遞全資控股的小額貸款公司正式成立。2022年1月，中通數(shù)科注冊成立，旗下還有一家中通（北京）商城有限公司在同年8月成立。

零壹研究院院長于百程分析指出，中通快遞作為一家老牌物流企業(yè)，具有海量的物流、商品信息及資金流數(shù)據(jù)以及海量的企業(yè)和個人客戶。在物流服務(wù)基礎(chǔ)上，提升數(shù)據(jù)和科技能力，拓展相關(guān)的金融、電商等服務(wù)，進行適度多元化，是頭部快遞企業(yè)構(gòu)建業(yè)務(wù)生態(tài)、改善盈利的重要方式。中通快遞的相關(guān)操作，顯示出其在金融和商品服務(wù)等方向的布局在加速。

“供應(yīng)鏈金融講究物流、信息流、資金流等三流合一，只要掌握這三類信息，開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)就如魚得水?！蓖踉姀姳硎?。王詩強提到，中通快遞這類場景方，積累著大量的客戶物流數(shù)據(jù)，為面向上下游客戶提供金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造了更大可能性。同時，隨著業(yè)務(wù)的增長，支付通道費已經(jīng)成為物流公司不可小覷的一筆成本，獲取支付牌照勢在必行。

此外，前述知情人士也透露稱，隨著中通快遞對萬通支付收購?fù)瓿?，有助于中通快遞通過自己的支付平臺進行交易結(jié)算業(yè)務(wù)，解決因規(guī)模擴張而帶來的交易信息不對稱、信用體系不完善、支付結(jié)算體系風(fēng)險較大等痛點，降低企業(yè)整體運營成本。

快遞與支付 “雙向奔赴”

快遞公司與第三方支付的碰撞，不僅僅體現(xiàn)在對快遞公司的影響上。按照40%的股權(quán)對應(yīng)8000萬元計算，萬通支付的牌照整體價值為2億元?！斑@一交易價格其實并不貴?！蓖踉姀娫u價稱。

2022年以來，支付機構(gòu)依舊面臨了嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢。一邊是罰單頻出紅線收緊，一邊是中小機構(gòu)加速出清，尤其以預(yù)付卡機構(gòu)為甚，行業(yè)玩家減少。根據(jù)央行官網(wǎng)披露的最新數(shù)據(jù)，僅從牌照注銷日期來看，年內(nèi)已有23家支付機構(gòu)退場。

而萬通支付也并非年內(nèi)首家出現(xiàn)股權(quán)變動的公司。出于公司經(jīng)營、響應(yīng)監(jiān)管要求等因素考慮，部分持有支付牌照的機構(gòu)也做出了業(yè)務(wù)調(diào)整。例如，2022年5月，億利集團將旗下圣亞云鼎支付約15%的股權(quán)作價2250萬元，質(zhì)押給了長沙五八小額貸款有限責(zé)任公司；銀聯(lián)商務(wù)分別在6月與8月將旗下兩張支付牌照掛牌轉(zhuǎn)讓；福建中聯(lián)信支付100%股權(quán)于9月走上拍賣臺，已經(jīng)歷了一次流拍……

在北京社科院、中國人民大學(xué)智能社會治理研究中心研究員王鵬看來，中通快遞與萬通支付的收購交易，屬于客觀市場需求下的一場 “雙向奔赴”。監(jiān)管政策收緊后，市場上流通的支付牌照數(shù)量有限，其他領(lǐng)域的企業(yè)想通過支付牌照布局相關(guān)業(yè)務(wù)，便需要通過收購的方式完成。

“另一方面，是支付機構(gòu)行業(yè)本身的競爭加劇，面臨更大的生存壓力，傳統(tǒng)的盈利模式難以為繼。在進行股權(quán)變更后，引入更具實力的股東方，例如各類傳統(tǒng)的實體企業(yè)，能夠有助于支付機構(gòu)獲得資金、技術(shù)以及場景等方面的支持，幫助其增強市場競爭力?！蓖貔i補充道。

于百程同樣提到，隨著近幾年監(jiān)管加強和盈利能力下降，支付牌照的交易價格縮水，但支付業(yè)務(wù)對于生態(tài)型互聯(lián)網(wǎng)巨頭和產(chǎn)業(yè)巨頭而言的重要性并未因此減少。

而前述知情人士也在采訪中指出，不排除后續(xù)中通快遞會借力第三方支付平臺提供物流支付解決方案，并圍繞電子商務(wù)領(lǐng)域，包括短視頻、直播等新社交電商形式，進行更廣泛的業(yè)務(wù)布局。

關(guān)鍵詞： 中通快遞 股權(quán)質(zhì)押 金融業(yè)務(wù)